"Славнефть" может рассчитывать на восстановление паритета в Мозырском НПЗ

По данным РБК daily, правительство Беларуси изучает возможность проведения IPO завода с целью привлечения финансирования. Реализация замысла зависит в том числе от того, как скоро завод снова станет рентабельным предприятием. Эксперты предполагают, что Беларусь продаст
спорный пакет в 12%.

"Славнефть" может рассчитывать на восстановление паритета в Мозырском НПЗ

26 июня 2006 года президент Беларуси А.Лукашенко подписал указ, согласно которому правительству достается 98,9% акций дочерней компании Мозырского НПЗ "МНПЗ плюс", управляющей 12,25% акций завода, принадлежащих его работникам. В итоге Беларусь нарушила преж­ний паритет со вторым крупным акционером "Славнефтью".

С начала 2007 года финансовое состояние НПЗ начало резко ухудшаться: в первом квартале этого года чистая прибыль составила всего 2,5 млн долл. (чистая прибыль за весь 2006 год — 164 млн долл.). По оценке источников, близких к руководству завода, сейчас рентабельность НПЗ колеблется на
уровне 1—5%. Основные причины внезапной бедности — снижение объемов давальческой переработки, увеличение таможенных пошлин на ввозимую
нефть, а также рост отчислений в инновационный фонд "Белнефтехима".

По данным РБК daily, сейчас Мозырский НПЗ занимается своим финансовым
оздоровлением. В частности, сотрудники банка ABN Amro, прежде выгодно
оценившие стоимость "Белтрансгаза" для властей Беларуси, готовят план по
спасению завода от банкротства. В свою очередь руководство Мозырского
НПЗ пытается договориться с мажоритарием о финансировании очередного этапа реконструкции — установки систем гидроочистки и алкилирования. На эти цели необходимо около 150 млн долл.

На помощь "Славнефти" руководство завода не рассчитывает, сообщил
источник на заводе. Ранее нефтекомпания предлагала финансирование, но в обмен на акции "МНПЗ плюс". Предполагается, что после модернизации НПЗ сможет существенно нарастить поставки топлива в Европу, что также
увеличит его доходы.

Конечной целью улучшения финансового состояния может стать IPO завода, в ходе которого Беларусь рассчитывает либо найти стратегического инвестора, либо заработать средства на дальнейшее развитие завода. Об этом РБК daily сообщил источник, близкий к руководству НПЗ. Официальные представители Мозырского НПЗ и "Славнеф­ти" от комментариев отказались.

Известна одна из потенциальных площадок для размещения — Варшавская
фондовая биржа, там стоимость размещения на 15% дешевле, чем у других
европейских бирж. К тому же в Польше меньше требований к прозрачности
эмитентов. Окончательного решения об эмиссии руководство завода еще не приняло. Впрочем, по рынку циркулирует вторая версия дальнейшей судьбы предприя­тия — продажа стратегическому инвестору, которую представители НПЗ категорически опровергают.

По мнению экспертов, Беларусь может выпустить на рынок максимум 10—12% госпакета. "Это традиционный объем от уставного капитала для новичков", — объяс­няет эксперт ФК "Открытие" Наталья Мильчакова. По оценке аналитика ИК "Ак Барс Финанс" Александра Блохина, капитализация
Мозырского НПЗ может составить 2,5—3,5 млрд долл.: мощность завода
достигает 14 млн т. "Это крупный НПЗ по европей­ским масштабам, а
глубина переработки составляет 66%, что сравнимо со среднероссийским
уровнем", — поясняет эксперт.

Юристы отмечают, что если IPO состоится, то былой паритет акцио­неров
будет восстановлен. "Возможно, именно эта перспектива заставила
акционеров "МНПЗ плюс" отказаться от идеи обжаловать президентский
приказ в международном арбитраже", — предполагает старший партнер Центра корпоративной защиты Роман Паршин.

14:57 02/08/2007




Loading...


загружаются комментарии