Минску советуют меньше брать взаймы

Специалисты Стокгольмского Института переходной экономики и экономик стран Восточной Европы (SITE) при Стокгольмской школе экономики, исследовав белорусскую реальность, пришли к выводу: если Беларусь при ее хворающем платежном балансе сохранит нынешние темпы внешних заимствований, финансового кризиса стране не избежать. Не все местные экономисты разделяют шведский драматизм. Многое, говорят они, будет зависеть от выбранной правительством тактики и стратегии адаптации к новым условиям.

Лейтмотивом в докладе SITE звучит призыв к белорусскому руководству предпринимать шаги по сдерживанию роста дефицита счета текущих операций и удержанию его на уровне, который можно профинансировать без серьезных долговых последствий. В своем анализе шведы опираются на данные МВФ, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития. Но сколько раз прогнозы весомых международных организаций не срабатывали в отношении Беларуси, то и дело умудрявшейся наголову разбить заморские выкладки.

И все же факты налицо: если на первый квартал прошлого года сальдо счета текущих операций страны составляло 114,5 млн. долларов, то за январь-март 2007-го оно превратилось в минус 641 млн. долларов. Приток иностранных кредитов, разумеется, может сбалансировать ситуацию, однако лишь на время — долгосрочной стабильности кредитами не обеспечишь. Напротив, все более закредитовываясь, экономика помещает себя на вершину долговой финансовой пирамиды, а вечны, говорят, лишь пирамиды Египта.

По данным Нацбанка, за первое полугодие совокупный внешний долг Беларуси подскочил на 37,5% — до 9,27 млрд. долларов. Сегодня до 90% рисков в совокупных активах банковской системы страны приходится на кредитные риски.

Поэтому объяснима тревога солидарного со шведскими исследователями экс-руководителя Нацбанка Беларуси Станислава Богданкевича, давно предупреждающего о серьезной вероятности финансовых потрясений.

В то же время, по оценке замглавы Исследовательского центра Института приватизации и менеджмента (ИПМ) Ирины Точицкой, ситуация с платежным балансом не столь печальна. По крайней мере, до 2011 года правительство может чувствовать себя относительно спокойно хотя бы в силу того, что на наш финансовый счет будут прибывать достаточно приличные суммы за «Белтрансгаз».

Однако, замечает эксперт, «в докладе SITE справедливо сказано, что в нашем финансовом счете есть очень неприятный момент — краткосрочные заимствования иностранной валюты, которые делаются нашими банками для поддержания валюты (валютные интервенции помогают сдерживать темп снижения обменного курса белорусского рубля. — «Белорусские новости») и обеспечения кредитования экономики».

По ее словам, Нацбанк, осознавая всю неприятность такой ситуации, понимая, что деньги надо искать каким-то другим способом, сегодня активно лоббирует проект постановления о создании внутреннего рынка ценных бумаг. Принятие этого документа, считает И.Точицкая, дало бы «очень хороший сигнал: как только создается внутренний рынок ценных бумаг, увеличивается прозрачность экономики. Я бы приветствовала, если бы наши ведущие предприятия делали IPO на западных рынках, поскольку это опять же означало бы прозрачность, ведь сейчас невозможно узнать статистику предприятий — «коммерческая тайна», что в нормальной рыночной экономике тоже может быть, но до определенных пределов».

Как отмечает замглавы ИПМ, тот факт, что Национальный банк и Министерство финансов понимают, что за счет краткосрочный займов иностранной валюты долго не продержишься и нужно искать альтернативу, говорит о том, что правительство пытается искать пути выравнивания ситуации с платежным балансом. «Ну, и конечно, правительство будет решать проблему бюджета за счет чистого государственного заимствования, — уверена И.Точицкая. — Как известно, Минфин и Нацбанк уже объявили о том, что будут делать государственные заимствования в иенах. Кроме того, мы просим стабилизационный кредит у России».

О намерении привлечь до конца года кредит японского банка «Nomura», напомним, сообщил 1 ноября председатель правления НБРБ Петр Прокопович, не уточнив, правда, потенциальную сумму.

Вопрос, подчеркивает И.Точицкая, «не в том, где взять деньги — деньги белорусское правительство возьмет, потому что ситуация с государственным долгом хорошая, страновые рейтинги достаточно хорошие. Вопрос в том, как правильно распорядиться полученными средствами. А тут возникает проблема: может ли нереформируемая экономика правильно использовать деньги, а не проесть их, положив выплату долгов на плечи следующему поколению?».

По прогнозу Станислава Богданкевича, к 2011 году кризис может «явно проявиться — сегодня проблемы нивелируются все-таки продолжающимися 5-миллиардными дотациями из России. Но уже в следующем году дотации будут меньшими, и если верить тому, что условия торгово-экономического соглашения с Россией будут выполнены, неминуемо появление кризиса уже в открытом виде».

Кризиса не будет, потому что в нем не заинтересованы ни Минск, ни Москва, убежден руководитель аналитического центра «Стратегия» Леонид Заико: «Кризиса никто не хочет. Кризиса не хочет Кремль. Кризиса не хочет белорусский президент». Вместе с тем, признал экономист, «январь и февраль были действительно очень тяжелыми для белорусской финансовой системы, она висела на волоске от кризиса». Но Россия, говорит он, «до 1 января 2007 года субсидировала Беларусь на 8,3 млрд. долларов — по 800 долларов на человека. То есть, если мы постучимся в дверь к среднестатистической белорусской семье из двух взрослых и двоих детей и скажем завтра отдать 3,2 тыс. долларов, которые им не принадлежат, все очень обидятся».

Пока отношение внешней задолженности Беларуси к ее ВВП далеко не критично: в 2005-м оно составляло 17,2%, в 2006 году — 18,6%, к концу 2007-го, если внешний долг будет расти такими же темпами, как в первом квартале, этот показатель может достичь 25%. По международным стандартам это немного. В Польше, например, Чехии, Венгрии и других странах Восточной Европы соотношение внешнего долга и ВВП колеблется в пределах 40-70%. Однако наращивать долги, не перестраивая экономику структурно, Минск далее позволить себе не может.

Можно, конечно, мало помалу распродавать госсобственность, что, судя по последним заявлениям, сделанным БЕЛТА деканом экономического факультета БГУ Михаилом Ковалевым, и планируется делать. «Закрыть» 1,5 млрд. долларов отрицательного сальдо товаров и услуг Беларусь может путем продажи части акций нефтеперерабатывающего предприятия, например ОАО «Нафтан». … В Беларуси еще не вся экономика приватизирована, практически все крупные предприятия принадлежат государству», — заметил профессор. В ближайшей перспективе, по его мнению, российские компании «должны купить часть акций ОАО «Гродно Азот» и ОАО «Гомельский химический завод».

14:50 21/11/2007




Loading...


загружаются комментарии